Palantirin tilikauden ensimmäinen neljännes löi odotukset. Yhdysvaltalainen data- ja tekoälyalusta raportoi maanantai-iltana 1,63 miljardin dollarin liikevaihdon, mikä tarkoittaa 85 prosentin kasvua vuoden takaisesta. Tahti on nopein sen jälkeen, kun yhtiö listautui pörssiin syksyllä 2020.
Numerot puhuvat USA:n puolesta
Yhtiön kotimarkkina veti kasvua selvästi. Yhdysvaltain liikevaihto kasvoi 104 prosenttia 1,28 miljardiin dollariin, ja siitä erityisesti kaupallinen puoli paukkui: kasvua 133 prosenttia, liikevaihtoa 595 miljoonaa. Viranomaisille suunnattu liiketoiminta kasvoi USA:ssa 84 prosenttia ja toi 687 miljoonaa. Kansainvälinen kaupallinen myynti jäi 26 prosentin kasvulla selvästi varjoon.
Marginaalit ovat ohjelmistoyhtiölle erikoisen vahvat. Oikaistu bruttokate oli 88 prosenttia ja oikaistu liikevoittomarginaali 60 prosenttia. Oikaistu vapaa kassavirta nousi 925 miljoonaan dollariin eli 57 prosenttiin liikevaihdosta. Niin sanottu Rule of 40 -tunnusluku, joka summaa kasvun ja kannattavuuden, oli 145. Toimitusjohtaja Alex Karp huomautti yltäneensä lukemaan harvojen joukossa: lähinnä Nvidian ja muistipiirivalmistajien rinnalla.
Yhtiö nosti samalla koko vuoden ohjeistustaan. Liikevaihto-odotus kiristyi 7,65 miljardiin dollariin (71 prosentin kasvu) ja USA:n kaupallisen myynnin tavoite 3,22 miljardiin (vähintään 120 prosentin kasvu). Aiempi konsensus jäi näistä selvästi.
Karpin linja: emme kilpaile mallien hinnalla
Tuloskeskustelussa Karp paalutti yhtiön asennon mallien hintakilpailuun. Hän kertoi asiakkaiden kysyvän usein, voisivatko he saada halvemman mallin, kun ne kerran näyttävät keskenään samanlaisilta. Karpin vastaus on ollut johdonmukaisesti kieltävä. Palantir ei myy mallia tokeneilla, vaan asiakkaalle räätälöityä työnkulkua, jossa kielimalli on yksi komponentti muiden joukossa.
“Lähes jokainen Yhdysvalloissa esitelty tekoälyesimerkki, joka oikeasti tuottaa tuloksia, on Palantirin tekemä.”
Vertailu pilvi-AI-jätteihin
Asetelma on Microsoftin, Googlen ja Amazonin pilvi-AI-bisnekselle hankala. Microsoftin oikaistu liikevoittomarginaali on viime tuloksissa pyörinyt noin 45 prosentissa ja AWS:n liikevoittomarginaali jäi viime vuosineljänneksellä 38 prosenttiin. Pilvi-isot kilpailevat siitä, kenen palvelimilla GPT- ja Claude-luokan mallit pyörivät halvimmalla, ja niiden tekoälykate kärsii mittavien laskenta-investointien painosta.
Palantir asemoituu arvoketjun toiseen päähän. Se ostaa malleja kolmannelta osapuolelta ja keskittyy siihen, että yritysjohto saa konkreettisia tuloksia, ei tokeneita. Sen 60 prosentin oikaistu liikevoittomarginaali kertoo asetelman taloudellisen logiikan. Vertailu ei tosin ole täysin tasaveroinen: Microsoftin neljännesvuosiliikevaihto on yhä yli neljäkymmentä kertaa Palantirin kokoinen, joten kysymys on enemmän marginaaleista kuin volyymistä.
