Anthropic keräsi torstaina 65 miljardia dollaria Series H -kierroksessa, joka nosti tekoäly-yhtiön valuaation 965 miljardiin dollariin. Luku ohittaa kilpailijan OpenAI:n 730 miljardin arvostuksen, ja kyseessä on ensimmäinen kerta kun Claude-yhtiö nousee yritysarvossa edelle.
Sijoittajat asettuivat jonoon
Kierroksen pääjärjestäjinä toimivat Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks ja Sequoia Capital. Jokainen pääsijoittaja laittoi pöytään yli kahden miljardin dollarin panoksen, Anthropic kertoi tiedotteessaan. Mukana olivat lisäksi Capital Group, Coatue, D1 Capital Partners, GIC, ICONIQ ja XN sekä Blackstone, Fidelity, Jane Street ja T. Rowe Price.
Yhteensä kierrokseen sisältyy 15 miljardia dollaria aiemmin sovittuja hyperscaler-investointeja, joista viisi miljardia tulee huhtikuussa ilmoitetusta Amazonin lisäpanoksesta. Strategisina sirukumppaneina kierrokseen liittyivät Micron, Samsung ja SK hynix turvaamaan laskentakapasiteetin laajennusta.
Kaksi kierrosta kolmessa kuukaudessa
Anthropic keräsi helmikuussa 30 miljardia dollaria 380 miljardin dollarin valuaatiolla. Kolmen kuukauden aikana yhtiön arvostus on lähes kolminkertaistunut. Vauhti kertoo, että institutionaaliset sijoittajat haluavat varmistaa positionsa ennen suunniteltua listautumista.
Sekä Anthropicin että OpenAI:n on raportoitu valmistelevan pörssilistautumista jo syksylle. Series H jää todennäköisesti yhtiön viimeiseksi yksityiseksi kierrokseksi. Anthropicin juokseva liikevaihto eli niin sanottu run rate on yhtiön mukaan noussut yli 47 miljardiin dollariin toukokuussa.
“Pääoma kanavoidaan turvallisuus- ja tulkittavuustutkimukseen, Clauden kysynnän vaatimaan laskentakapasiteettiin sekä asiakaskumppanuuksien laajentamiseen.”
965 mrd $↑
Anthropicin valuaatio Series H -kierroksen jälkeen
Yhtiön arvioitu kokonaisarvo, joka muodostuu sijoittajien neuvottelussa. Esimerkiksi 965 miljardin valuaatio tarkoittaa, että viimeisimmän kierroksen sijoittajat hinnoittelivat koko yhtiön sen arvoiseksi.
Hyperscaler
Suuri pilvipalveluyhtiö, jolla on valtava laskentakapasiteetti. Amazon AWS, Microsoft Azure ja Google Cloud ovat tärkeimmät hyperscalerit.
Run rate (juokseva vuosivauhti)
Yhtiön nykyisestä kuukausi- tai kvartaalivauhdista laskettu vuotuinen liikevaihto. Ei vielä toteutunut luku, vaan ennuste siitä mihin päädyttäisiin jos nykyvauhti jatkuisi.
Mitä ohitus tarkoittaa kilpailutilanteessa?
Asetelmavaihdos ei ole pelkästään symbolinen. Sijoittajat hinnoittelevat yritysasiakkaiden valintoja, ja Claude on kuronut OpenAI:n etumatkaa kiinni erityisesti ohjelmistokehityksessä ja yritysratkaisuissa. AWS, Google Cloud ja Microsoft Azure tarjoavat Claudea, mikä antaa Anthropicille jakelukanavan jokaisen kärkihyperscalerin kautta, myös Microsoftin oman alustan, jolla OpenAI:n malleilla on yhä etusija.
Vahva hinnoittelu kantaa mukanaan vaativan kasvuodotuksen. 965 miljardin valuaatio edellyttää suorituksen, joka oikeuttaa yhden biljoonan dollarin kynnyksen lähestymisen. Käytännössä Anthropicin on hankittava lisää yritysasiakkaita ja säilytettävä kannattavuus tasolla, jonka julkiset markkinat hyväksyvät listautumisen jälkeen.
Suomalaiset eläkeyhtiöt mukana epäsuorasti
Suomi-kulman tekee Sequoia Capitalin rooli. Sequoian rahastot ovat jo pitkään olleet osa suomalaisten työeläkesijoittajien yhdysvaltalaista pääomasijoitusaltistusta. Sekä Varman että Ilmarisen aiempina vuosina julkaisemissa rahastosijoituslistauksissa Sequoian rahastot ovat näkyneet osana venture capital -portfoliota.
Tämä tarkoittaa, että suomalaiset palkansaajat ovat epäsuorasti hyötyneet Anthropicin arvonnoususta. Kun Sequoia realisoi voittojaan IPO:n yhteydessä tai sen jälkeen, tuotot palaavat rahasto-osuuksien kautta sijoittajille, mukaan lukien suomalaisille työeläkemaksajille. Vaikutus ei näy yksittäisessä eläkelipussa, mutta se kertyy yhtiöiden tuottoprosenttiin ja siten eläkkeiden katteeseen pitkällä aikavälillä.
Varmalta ja Ilmariselta pyydettiin sähköpostitse kommenttia siitä, miten suuri epäsuora altistus Anthropiciin nyt on Sequoia-rahastojen kautta ja onko sitä viime kierroksilla nostettu. Vastaukset eivät olleet käytettävissä julkaisuhetkellä; juttu päivitetään, kun yhtiöiltä saadaan kommentit.
Mitä tämä tarkoittaa suomalaisille yrityksille?
Claudea käyttäville suomalaisille ohjelmistotaloille ja tekoälykonsulteille Anthropicin nousu tarkoittaa todennäköisesti yhtä asiaa: hintapaine kasvaa. Listautumisen lähestyessä on oletettavissa, että yritystilauksien hinnoittelu ja API-marginaalit tiukkenevat, kun yhtiön on osoitettava kannattavuutta julkisten markkinoiden katseen alla.
Käytännön johtopäätös: monivuotiset sopimukset kannattaa neuvotella valmiiksi ennen pörssilistautumisen jälkeistä ensimmäistä hinnoittelukierrosta. OpenAI:n ja Anthropicin asetelmavaihdos ei ole pelkkä otsikko, vaan se tarkoittaa myös sitä, että suomalaisilla ostajilla on hetken aikaa valita kahden kilpailijan väliltä ennen kuin pörssi hinnoittelee toisen markkinaedun.
Viikoittainen uutiskirje
Tule firmasi fiksuimmaksi AI-osaajaksi
Yksi uutiskirje kerrallaan. Kokoamme viikon tärkeimmät tekoälyuutiset suomeksi ja kerromme, mitä ne tarkoittavat sinun työsi kannalta. Luet sen kahvitauolla.
