Anthropicin toimitusjohtaja Dario Amodei istui perjantaina JPMorganin pääkonttorissa Manhattanilla pankin pääjohtajan Jamie Dimonin vieressä ja myi yhtiötään sijoittajille suorassa lähetyksessä. Yahoo Financen mukaan Amodei sanoi Anthropicin haluavan ”luvata vähemmän ja toimittaa enemmän” (englanniksi ”underpromise and overdeliver”).
Sijoittajia ei tarvitse juuri suostutella. Bloombergin tietoihin nojaavan The Decoderin mukaan antiin on tullut ostotarjouksia noin kuusi kertaa enemmän kuin osakkeita on myynnissä. Lopullinen hinta määräytyy keskiviikkona 18. marraskuuta, ja kaupankäynti Nasdaqissa tunnuksella ANT on määrä alkaa seuraavana päivänä.
Kuten AI Suomi aiemmin kertoi, myös suomalaiset piensijoittajat voivat merkitä osakkeita eurooppalaisen yleisöannin kautta. Yhdysvaltain hintahaarukka on 70–78 dollaria osakkeelta, ja julkisessa annissa kerätään The Decoderin mukaan enintään 64,4 miljardia dollaria. Päälle tulee noin 26 miljardin dollarin yksityinen osakeanti, johon Nvidia osallistuu 10 miljardilla. Tavoitearvostus on noin 1,4 biljoonaa dollaria, kun sijoittajat odottivat Yahoo Financen mukaan vielä viikkoja sitten jopa kahta biljoonaa.
“Olet kognition eksponenttikäyrällä, ja kun eksponentti etenee, uudet markkinat tulevat mahdollisiksi.”
Kuusinkertainen kysyntä, sama määrä osakkeita
Laskutoimitus on yksinkertainen. Aiemmin kerrottujen tietojen mukaan myynnissä on 825 miljoonaa A-sarjan osaketta. Jos kysyntä on kuusinkertainen, ostotarjouksia on tehty noin viidestä miljardista osakkeesta.
Kaikki eivät saa haluamaansa. Ylimerkityssä annissa yhtiö ja järjestäjäpankit päättävät jaosta, ja anti jaetaan yleensä instituutioiden ja yksityissijoittajien osuuksiin. Molempien sisällä merkintöjä leikataan. Piensijoittajien osuudessa tavallinen ratkaisu on taata jokaiselle pieni vähimmäiserä ja jakaa loput suhteessa merkinnän kokoon, ääritapauksessa arpomalla. The Decoderin mukaan Anthropicin nykyiset sijoittajat saavat jaossa etusijan.
Anthropicin omalla listautumissivulla asia sanotaan suoraan: merkitsijälle ei taata yhtään osaketta, ja hakijan pitää olla valmis ostamaan kaikki hakemansa osakkeet. Jaon tulos vahvistetaan vasta ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä.
Kiinan ja Hongkongin tarjoukset hylätään
Bloombergin mukaan useat pankit ovat hylänneet manner-Kiinan ja Hongkongin sijoittajien ostotarjouksia tai pitävät jakoa heille epätodennäköisenä. Osa asiaan osallisista on vedonnut ITAR-säännöstöön, joka säätelee puolustukseen liittyvien tuotteiden ja teknologian vientiä Yhdysvalloista. Bloombergin otsikon mukaan anti on tässä samassa asemassa kuin SpaceX:n listautuminen.
Anthropic ei kommentoinut asiaa. Rajaus koskee Bloombergin mukaan institutionaalisia sijoittajia, eikä julkisuudessa ole tietoa siitä, kasvattaako se muiden osuuksia. Eurooppalainen yleisöanti on oma kokonaisuutensa, jossa suomalainen kilpailee muiden saman annin merkitsijöiden kanssa.
Aikataulu
Hinta määräytyy keskiviikkona 18.11. Yhdysvaltain aikaa, ja kaupankäynnin on määrä alkaa Nasdaqissa torstaina 19.11. tunnuksella ANT. Jaon tulos vahvistetaan ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. Aikataulu riippuu vielä viranomaisten hyväksynnästä.
Osakkeita halutaan ostaa enemmän kuin niitä on myynnissä. Silloin merkintöjä leikataan, eikä jokainen saa kaikkia osakkeita, joita on hakenut.
Hintahaarukka
Hintaväli, jonka sisältä listautuvan yhtiön osakkeen lopullinen hinta odotetaan päätettävän. Hinta voi silti päätyä myös haarukan ulkopuolelle, jos kysyntä on poikkeuksellisen suurta tai heikkoa.
Institutionaalinen sijoittaja
Suuri ammattimainen sijoittaja, kuten eläkeyhtiö, rahasto tai vakuutusyhtiö, joka sijoittaa muiden rahoja. Listautumisannissa nämä saavat yleensä suurimman osan osakkeista.
Mitä ennen keskiviikkoa kannattaa tarkistaa
Suomalaiselle piensijoittajalle tilanne on harvinainen. Näin suuren yhdysvaltalaisen yhtiön anti päätyy tavallisesti lähes kokonaan instituutioille, ja yksityinen sijoittaja pääsee ostamaan vasta pörssistä listautumisen jälkeen. Nyt mukaan pääsee jo annissa, mutta todennäköisesti selvästi pienemmällä erällä kuin on merkinnyt.
Aikaa on vähän. AI Suomen aiemman jutun mukaan Nordnetin merkintäaika päättyy samana päivänä, kun hinta lyödään lukkoon, joten kellonaika ja aikavyöhyke kannattaa varmistaa omalta välittäjältä.
Eurooppalaisen esitteen enimmäishinta on 120 dollaria osakkeelta, selvästi yli Yhdysvaltain haarukan. Katon tarkoitus on pitää eurooppalaiset mukana, vaikka hinta nousisi haarukan yli. Merkitsijä maksaa saman lopullisen hinnan kuin muut, mutta välityspalkkiot ja valuutanvaihto tulevat päälle. Jakosäännöt kerrotaan esitteessä, ja ne kannattaa lukea ennen merkintää. Tämä juttu ei ole sijoitusneuvontaa.
Osuus, joka olisi nyt 37 miljardin arvoinen
Antihuuma muistuttaa yhdestä alan kalleimmista kaupoista. Financial Timesin George Hammondin laskelman mukaan Sam Bankman-Fried sijoitti Anthropiciin 500 miljoonaa dollaria vuonna 2021. Osuus olisi nyt noin 37 miljardin dollarin arvoinen, jos Anthropic listautuu noin 1,5 biljoonan dollarin arvostuksella. Se myytiin vuonna 2024 noin 1,3 miljardilla dollarilla.
Amodein puheessa kuului myös se, mihin uusi raha menee. Hän kutsui riittävän laskentatehon hankkimista yhtiön ”syvimmäksi liiketoiminnalliseksi dilemmaksi” ja kertoi, että kapasiteettia ostetaan varovasti: ”Itse asiassa ostamme yleensä alakanttiin.” Torstaina nähdään, kantaako kuusinkertainen innostus myös ensimmäisen kaupankäyntipäivän yli.
Viikoittainen uutiskirje
Tule firmasi fiksuimmaksi AI-osaajaksi
Yksi uutiskirje kerrallaan. Kokoamme viikon tärkeimmät tekoälyuutiset suomeksi ja kerromme, mitä ne tarkoittavat sinun työsi kannalta. Luet sen kahvitauolla.
