Devin kirjoittaa 89 % Cognitionin omasta koodista

Tekoälykoodausyhtiö Cognition sulki keskiviikkona miljardin dollarin Series D -rahoituksen. Kierroksen jälkeen yhtiön arvo on 26 miljardia dollaria, kaksinkertainen viime syyskuuhun verrattuna, jolloin sijoittajat hinnoittelivat sen 10,2 miljardiin. Kierroksen vetivät Lux Capital, General Catalyst ja 8VC. Mukana ovat myös Ribbit Capital, Atreides ja Peter Thielin Founders Fund.

Cognition tunnetaan Devin-nimisestä autonomisesta ohjelmistoinsinööristä. Yhtiö osti viime vuonna Windsurfin jäljellä olevat liiketoiminnot ja kasvattaa nyt asiakaskuntaansa pankki- ja teollisuussektorilla.

Liikevaihto 13-kertaistui vuodessa

Yhtiön annualisoitu liikevaihto (ARR) on noussut viime toukokuun 37 miljoonasta dollarista 492 miljoonaan. Cognition kertoo kasvaneensa 50 prosenttia kuukaudessa viimeisen puolen vuoden ajan ja tavoittelee miljardin dollarin ARR-rajaa ennen vuoden loppua. Asiakaslistalle on tullut Goldman Sachs, Mercedes-Benz, Santander ja Yhdysvaltain avaruushallinto NASA.

Suuryritysasiakkaat ovat Cognitionin pitkän aikavälin lupaus sijoittajille. Devin myydään autonomisena ohjelmistoinsinöörinä, joka ottaa toimeksiannon vastaan ja palauttaa toimivan koodin. Juuri sen tehtävän pankki tai autonvalmistaja ostaa tällä hetkellä viikkohintaan talotoimittajalta.

89 prosenttia omasta koodista AI:n käsialaa

Cognition kertoi rahoitusilmoituksen yhteydessä, että Devin kirjoittaa nyt 89 prosenttia yhtiön omasta koodista. Joulukuussa 2025 luku oli vasta 13 prosenttia. Loikka kertoo joko siitä, että työkalu on aidosti hypännyt uudelle tasolle, tai siitä, että Cognition on rakentanut omat sisäiset järjestelmänsä Devinin vahvuuksien ympärille. Todennäköisesti molempia.

Sisäinen prosenttiluku on Cognitionin parasta myyntimateriaalia: jos Devin riittää 89-prosenttisesti tekoälykoodausyhtiön omaan koodiin, sijoittajan on helpompi uskoa lupaus, että se riittää myös asiakkaan koodikantaan.

Cursor 50 mrd, Replit 9 mrd – Cognitionin paikka kartalla

Tekoälykoodauksen arvostuskartta on hajautunut nopeasti. Cursor-editoria tekevä Anysphere käy kauppaa noin 50 miljardin dollarin arvostuksella ja kertoi helmikuussa ohittaneensa 2 miljardin ARR-rajan. Replit nosti maaliskuussa 400 miljoonan Series D:nsä 9 miljardin arvostuksella ja tähtää miljardin ARR:ään vuoden loppuun mennessä.

Cognition asettuu näiden välimaastoon: arvostus korkeampi kuin Replitillä, liikevaihto pienempi kuin Cursorilla. Tuotekategoria on kuitenkin eri. Devin ei kilpaile editorina ihmiskoodarin rinnalla vaan ottaa kokonaisia tikettejä jonosta. Sijoittajat hinnoittelevat juuri tämän eron.

Mitä Devin tarkoittaa suomalaiselle ohjelmistotalolle?

Reaktor, Solita ja Tietoevry kilpailevat lopulta samasta budjettirivistä kuin Devin. Iso teollisuusyritys, joka aiemmin tilasi konsulteilta kolmen kuukauden pilotin generatiiviselle tekoälylle, voi Cognitionin lupauksen mukaan ostaa saman työn Devinin tehtäväjonoon murto-osalla ajasta – ainakin teoriassa.

Suomalaiset konsulttitalot eivät katoa huomenna. Devinin todelliset rajat tunnetaan vasta, kun työkalu kohtaa eurooppalaisen yritysarkkitehtuurin: GDPR-rajoitteet, vanhat SAP-asennukset, suomenkieliset järjestelmät ja sisäiset koodausstandardit. Niissä paikallisen konsultin tilannetaju on toistaiseksi voittamaton etu.

Hintaan kohdistuva paine on silti todellinen. Kun asiakkaan ostokomitealla on Excel-rivillä 'sama työ Devinillä', konsulttitalon laskutushinta liukuu alaspäin riippumatta siitä, kuinka monimutkainen lopullinen toteutus on. Reaktor ja Helsingin yliopisto käynnistivät juuri tutkimuksen, jossa selvitetään generatiivisen tekoälyn vaikutusta ohjelmistokehityksen tuottavuuteen. Tulokset luetaan suoraan konsulttitalojen hinnoitteluneuvotteluissa.

Ohjelmistokonsulttibisneksen marginaali nojaa siihen, että asiakas ei tiedä, kuinka kauan työ vie. Devinin julkinen tehtäväjono ja kiinteät hinnoittelukomponentit hivuttavat asiakasta toiseen suuntaan: kohti tulospohjaista hinnoittelua tuntilaskutuksen sijaan. Se on suomalaiselle integraattoribisnekselle isompi haaste kuin yksittäisen amerikkalaisen toimijan ilmestyminen markkinaan.

Mitä 26 miljardia oikeasti hinnoittelee

Cognitionin arvostus kertoo myös sijoittajien näkymästä siihen, kuka kirjoittaa koodia vuonna 2028. Jos sisäinen 89 prosentin luku heijastaa myös sitä, mitä yhtiö myy ulospäin, asiakas ei osta enää työkalua ihmiskoodarin avuksi vaan korvaajaa hänelle. Tämän rajan ylittyminen on suomalaisten talotoimittajien näkökulmasta merkittävämpi kuin se, mihin Series D -kierroksen miljardi käytetään.