Goldman Sachs julkaisi toukokuussa 2026 tutkimusraportin "Decoding the Agentic Economy", jossa pankin tutkimusyksikkö ennustaa tokenkulutuksen 24-kertaistuvan vuoteen 2030 mennessä. Volyymi nousisi noin viidestä kvadriljoonasta tokenista 120 kvadriljoonaan kuukaudessa. Vastuuanalyytikko Jim Schneider laskee, että kuluttajapuoli yksinään 12-kertaistuu kun ostokset, varausjärjestelmät ja puhelimen omat tekoälyagentit alkavat klikkailla itse, ja yrityspuolen agentit nostavat kerroinluvun 24:ään.
Goldmanin viesti sijoittajille on optimistinen. Koska sirupuolen kustannus per token laskee 60–70 prosenttia vuodessa, agenttitalous toisi pilvijäteille marginaalimuutoksen eikä tappiokierrettä. Raportin liitteenä on yhdeksän voittajan lista, jossa rinnakkain seisovat hyperscalerit ja sirutoimittajat.
Uberin AI-budjetti paloi kuukausissa
Toinen kuva näkyy yhtiöiden omista esiintymisistä. Uberin operatiivinen johtaja Andrew Macdonald kertoi alkuvuonna, että yhtiö poltti koko vuoden 2026 tekoälybudjetin parissa kuukaudessa. Yli 80 prosenttia Uberin insinööreistä käyttää agenttityökaluja päivittäin ja yli 60 prosenttia uudesta koodista on mallien tuottamaa. Silti Macdonald sanoi suoraan, ettei tokenkasvu näy lopputuotteessa.
“Tokenkäytön kasvun ja kuluttajaominaisuuksien suhteellisen lisäyksen välillä ei näy yhteyttä.”
Sama paine näkyy Microsoftilla, joka katkaisi kehittäjiltään pääsyn Anthropicin Claude Code -työkaluun, siirtää GitHub Copilotin token-pohjaiseen laskutukseen ja pakottaa sisäisen Copilot CLI:n käyttöön 30. kesäkuuta mennessä. OpenClaw-tiimi paloi kolmen hengen voimin 1,3 miljoonaa dollaria pelkkiin tokeneihin yhdessä kuukaudessa, ja Anthropicilta vuoti tieto nimettömästä asiakkaasta, jonka kuukausilasku kohosi 500 miljoonaan dollariin. Nvidian toimitusjohtaja on argumentoinut, että 500 000 dollarin vuosipalkkaa nostavan insinöörin pitäisi käyttää 250 000 dollaria tokeneihin.
Suomi-pörssi: kuokan myyjät ja kullankaivajat
Lupasin viime viikolla itselleni listan: viiden suurimman suomalaisen pörssiyhtiön Q1/2026-katsausten tekoälysisältö rinnakkain. Tänään se on lopultakin valmis. Nokia, Elisa, TietoEVRY, OP-Pohjola ja Sampo jakautuvat kahteen leiriin: niihin, jotka myyvät kuokkaa kultaryntäykseen, ja niihin, joiden lasku syntyy joka kerta kun agentti pyytää lainatarjouksen.
Nokia raportoi Q1:llä 4,5 miljardin euron liikevaihdon, ja sen AI- ja pilviasiakkaiden myynti kasvoi 49 prosenttia vuodentakaisesta. Segmentti on noin kahdeksan prosenttia konsernin liikevaihdosta, ja Nokia keräsi miljardin euron uudet tilaukset näiltä asiakkailta kvartaalin aikana. Optical Networks kasvoi 20 prosenttia konesaliasiakkaiden vetämänä. Nokialle tokenpoltto on käytännössä liikevaihtoa, sillä jokainen lisäkilowatti agenttilaskennasta kulkee jonkun fotonisen linkin yli.
TietoEVRY:n liikevaihto painui 448 miljoonaan euroon ja orgaaninen pudotus oli kolme prosenttia, mutta oikaistu EBITA-marginaali nousi 4,1 prosenttiyksikköä 14,7 prosenttiin. Yhtiö ajaa rinnakkain 130 miljoonan euron säästöohjelmaa ja Microsoftin kanssa solmittua AI-kumppanuutta. Token-kuluja katsaus ei erittele, mutta säästölinjaus kertoo, että sisäänostohinta on kovassa tarkkailussa.
OP-Pohjolan Q1-liikevoitto 160 miljoonaa euroa kertoo vain osan tarinasta. Asiakaspalveluagentti OP Aina käsitteli kvartaalissa 2,2 miljoonaa asiakaskohtaamista, yli 40 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin, ja 92 prosenttia OP:n työntekijöistä käyttää tekoälyä päivittäin. Helmikuussa 2026 OP ilmoitti perustavansa Qutwon kanssa kvantti- ja AI-tutkimusyksikön. Jos OP Aina pyörii Goldmanin mallintaman kustannuskäyrän päällä, OP:n token-lasku ilmestyy vuoden 2030 katsaukseen omalla rivillään.
Elisa kirjasi 548 miljoonan euron liikevaihdon, jossa laitemyynti heikkeni seitsemällä miljoonalla, sekä 203 miljoonan euron vertailukelpoisen käyttökatteen. Yhtiö linjaa katsauksessa kehittävänsä autonomisia verkkoja ja suuria kielimalleja pitkän aikavälin kasvun ajurina. 40 miljoonan euron kuluohjelma karsii erityisesti IT-konsultointia, joten token-budjetit eivät ainakaan vielä ole karanneet käsistä. Elisalle agenttitalous on samanaikaisesti myyntimahdollisuus (Industriq) ja kuluerä (omat agentit).
Sammon hiljaisuus
Sampo Q1/2026: vakuutusliikevaihto kasvoi kahdeksan prosenttia 2 363 miljoonaan euroon, vakuutustulos 368 miljoonaa euroa, Topdanmarkin synergiat painavat kuluja alas. Tekoälystä ei kuitenkaan juuri puhuta sijoittajakatsauksessa, vaikka viereisellä toimialalla pankeissa puhutaan jatkuvasti. Sampolle tämä voi olla tietoinen valinta: jos kilpailija polttaa tokeneita ja sinä et, raportoit pienempää kuluerää.
Talouden muutosvaihe, jossa tekoälyagentit alkavat hoitaa ostoksia, varauksia ja muuta klikkailua ihmisten puolesta. Kasvattaa rajusti tekoälypalveluiden käyttömääriä.
Kvadriljoona
Suomeksi kvadriljoona on luku, jossa on 24 nollaa. Goldmanin ennusteessa kvadriljoonat tokeneita kuvaavat sitä, miten valtaviin lukuihin tekoälyn kuukausikulutus on nousemassa.
Hyperscaler
Maailman suurimpien pilvipalveluyhtiöiden yhteisnimitys – käytännössä Amazon AWS, Microsoft Azure ja Google Cloud. Ne pyörittävät valtaosan tekoälymallien laskennasta.
Saman käyrän kaksi ääripäätä
Goldmanin malli ja Macdonaldin tuska eivät ole vastakkaisia väittämiä, vaan saman käyrän kaksi ääripäätä. Jos sirukustannus laskee 60 prosenttia vuodessa ja samaan aikaan yritysten tokenkulutus nousee tuhatkertaiseksi siirryttäessä chatbotista agenttiin, sopimusten pohjana käytetty tuottavuushyöty syntyy vain jos kone tekee uudella tokenmäärällä asioita, joista joku oikeasti maksaa. Uberin tilastot kertovat, että ainakin yhdessä kassakaapissa yhteyttä ei vielä löydy.
Suomalaiselle sijoittajalle kysymys ratkeaa sen mukaan, kummalla puolella pöytää oma omistus istuu. Nokian Optical-tilauskirja kertoo myyjän puolesta. OP:n OP Aina ja TietoEVRY:n Microsoft-sopimus kertovat käyttäjän puolesta. Sammon hiljaisuus kertoo siitä, mitä hallitukset päättävät kuluttaa kun pakkoa ei vielä ole, ja että listautuminen toiselle puolelle pöytää ei välttämättä ole sattumaa.
Viikoittainen uutiskirje
Tule firmasi fiksuimmaksi AI-osaajaksi
Yksi uutiskirje kerrallaan. Kokoamme viikon tärkeimmät tekoälyuutiset suomeksi ja kerromme, mitä ne tarkoittavat sinun työsi kannalta. Luet sen kahvitauolla.
