Oracle leikkaa 30 000 työpaikkaa yhden sopimuksen vuoksi

Jättileikkaus OpenAI:n nimissä

Oracle suunnittelee jopa 30 000 työpaikan leikkauksia, mikä tarkoittaisi lähes viidennestä yhtiön noin 162 000 työntekijästä. Bloombergin maaliskuun alussa julkaiseman tiedon mukaan irtisanomiset voivat alkaa jo tämän kuukauden aikana.

Leikkauksilla on selvä tarkoitus: vapauttaa 8–10 miljardia dollaria kassavirtaa tekoälyinfrastruktuurin rakentamiseen. Yhtiö on jo varannut 2,1 miljardia dollaria uudelleenjärjestelykuluihin.

Summa on iso, mutta se kalpenee sen rinnalla mitä Oracle on luvannut. Tilivuoden 2024 investoinnit olivat 6,9 miljardia dollaria. Tilivuonna 2025 ne kolminkertaistuivat 21,2 miljardiin. Tilivuodelle 2026 ohjeistus on 50 miljardia. Kasvun taustalla on ennen kaikkea yksi asiakas.

300 miljardin sopimus

Oracle ja OpenAI sopivat heinäkuussa 2025 datakeskuskapasiteetista, jonka mittakaava hakee vertaistaan. OpenAI:n on määrä maksaa Oraclelle 60 miljardia dollaria vuosittain viiden vuoden ajan alkaen vuodesta 2027 – yhteensä 300 miljardia dollaria. Kapasiteetti kattaa 4,5 gigawattia ja yli kaksi miljoonaa GPU-piiriä.

Ensimmäinen Stargate-datakeskus avattiin Abilenessa Texasissa syyskuussa 2025. Kahdessa valmiissa rakennuksessa pyörii jo 450 000 Nvidian GB200 Blackwell -prosessoria, ja kuusi lisärakennusta valmistuu vuoden 2026 puoliväliin mennessä.

Tuore mutka tuli maaliskuun alussa, kun OpenAI ilmoitti hylkäävänsä suunnitellun 600 megawatin laajennuksen Abilenessa. Syy on tekninen: Nvidian seuraavan sukupolven Vera Rubin -piiri tarjoaa kymmenkertaisen suorituskyvyn wattia kohden, ja OpenAI haluaa ne uusiin kohteisiin vanhan kapasiteetin laajentamisen sijaan. Laajempi 4,5 gigawatin sopimus on kuitenkin yhä voimassa.

Pankit vetäytyvät

Rahoitusmarkkinat suhtautuvat Oraclen investointitahtiin varovaisesti. Yhtiön nettovelka on noussut noin 90 miljardiin dollariin, ja vapaa kassavirta on ollut negatiivinen kolme peräkkäistä neljännestä. Useat yhdysvaltalaiset pankit ovat supistaneet Oracle-kytkentäistä projektirahoitusta, ja lainamarginaalit ovat karkeasti kaksinkertaistuneet viime syyskuusta lähtien.

Korkotaso on noussut tasolle, joka on tyypillinen luottoluokitukseltaan heikommille yhtiöille. Tyhjiön ovat täyttäneet aasialaiset pankit, jotka hakevat tuottoja tekoälyinfrastruktuurista. Rahoittajien vaihtuminen kertoo siitä, etteivät kaikki usko Oraclen investointien tuottavan riittävästi.

Kasvu on kovaa, mutta niin on kulutus

Oraclen tuorein osavuosikatsaus maalasi rohkaisevan kuvan. Liikevaihto kasvoi 22 prosenttia 17,2 miljardiin dollariin, pilvipalvelujen liikevaihto 44 prosenttia ja tekoälyinfrastruktuurin tulot peräti 243 prosenttia. Tilauskanta kipusi 553 miljardiin dollariin.

Silti sijoittajat eivät vakuuttuneet. Osake putosi 12 prosenttia tulosjulkistuksen jälkeen, vaikka sekä liikevaihto että osakekohtainen tulos ylittivät odotukset. Huoli kohdistuu kassavirtaan: investoinnit nielevät rahaa nopeammin kuin liiketoiminta sitä tuottaa.

Ei yksin, mutta eri kokoluokassa

Oracle ei ole ainoa yhtiö, joka leikkaa henkilöstöä tekoälyn nimissä. Atlassian ilmoitti 11. maaliskuuta irtisanovansa 1 600 työntekijää, kymmenesosan henkilöstöstään. Block leikkasi helmikuussa noin 4 000 paikkaa siirtyessään niin kutsuttuun älynatiiviin toimintamalliin. Vuoden 2026 alkupuolella teknologia-alalta on leikattu yli 45 000 työpaikkaa.

Mittakaavaero on kuitenkin ratkaiseva. Atlassianin 1 600 irtisanottua on murto-osa Oraclen suunnittelemasta 30 000:sta. Eikä Oraclen tapauksessa ole kyse siitä, että tekoäly korvaisi työntekijöitä. Kyse on siitä, että tekoälyn rakentaminen vaatii niin paljon pääomaa, että se on pois ihmisistä. OpenAI:n toimitusjohtaja Sam Altman kutsui helmikuussa "tekoälypesuksi" käytäntöä, jossa tekoälyä käytetään perusteena muista syistä tehtäville leikkauksille. Oraclen kohdalla tekoäly on kuitenkin kiistatta todellinen syy.

Riski on todellinen

Oraclen panos on poikkeuksellisen suuri suhteessa yhtiön kokoon. Jos OpenAI:n liiketoiminta ei kasva odotusten mukaisesti, kilpailu painaa pilvipalvelujen hintoja alas tai Nvidian uudet piirit tekevät nykyisistä datakeskuksista ennenaikaisesti vanhentuneita, Oracle jää istumaan valtavan velkavuoren päälle. Luottoriskivakuutusten hinnat ovat jo ennätyslukemissa.

Suomalaisille yrityksille tilanne näkyy toistaiseksi epäsuorasti. Oracle on merkittävä ohjelmisto- ja pilvipalvelutoimittaja kotimaassa, ja sen hinnoittelupäätökset heijastuvat suoraan asiakkaisiin. Laajemmin Oraclen tapaus kertoo tekoälybuumin nurjasta puolesta: kasvua on, mutta sen rahoittaminen vaatii kipeitä valintoja.

30 000 työntekijälle viesti on karu. Heidän työpaikkojensa arvo punnittiin datakeskuksissa ja prosessoreissa, ja ne hävisivät vertailun.