Kleiner Perkins keräsi 3,5 miljardia – ja sanoo olevansa vasta alussa.
Rahastot paisuvat
Vuonna 1972 perustettu Kleiner Perkins kuuluu Piilaakson vanhimpiin ja arvostetuimpiin pääomasijoittajiin. Se rahoitti aikanaan Googlen, Uberin ja Airbnb:n kaltaisia yhtiöitä. Nyt yhtiö kertoo keränneensä 3,5 miljardia dollaria kahdessa uudessa rahastossa, lähes kaksinkertaisesti vuoden 2024 reilun kahden miljardin pottiin verrattuna.
Rahastot jakautuvat selkeästi: miljardi dollaria suuntautuu alkuvaiheen sijoituksiin yhtiön 22. varhaisen vaiheen rahastossa ja 2,5 miljardia kasvuvaiheen yhtiöihin. Kasvurahaston koko kertoo siitä, mihin raha nyt virtaa. Tekoäly-yhtiöt tarvitsevat valtavia pääomia mallien kouluttamiseen ja infrastruktuurin rakentamiseen, ja sijoittajat haluavat olla mukana ennen odotettuja listautumisia.
Tekoälyn ohella yhtiö panostaa terveydenhuoltoon, autonomiseen liikenteeseen, tietoturvaan ja rahoituspalveluihin. Kaikki nämä alat ovat sellaisia, joissa tekoäly muuttaa perusteellisesti tapaa, jolla työtä tehdään.
“Tekoälyn supersykli on yksi elinaikanamme tärkeimmistä yhtiöiden rakentamisen hetkistä, ja olemme vasta alkuvaiheessa.”
Anthropic ja Harvey salkun kärjessä
Kleiner Perkinsin sijoitussalkku paljastaa yhtiön strategian ytimen. Mukana ovat Claude-tekoälyn takana oleva Anthropic sekä lakialan tekoäly-yhtiö Harvey, joka keräsi hiljattain 300 miljoonan dollarin E-sarjan rahoituksen. Harvey kehittää tekoälypohjaisia työkaluja asianajotoimistoille ja oikeusosastoille, ja sen arvostus on noussut nopeasti viimeisen vuoden aikana.
Salkussa on myös SpaceX, ja sekä sitä että Anthropicia odotetaan listautuvan pörssiin tänä vuonna. Onnistuneet listautumiset toisivat Kleiner Perkinsille merkittäviä tuottoja ja vahvistaisivat yhtiön mainetta seuraavan sukupolven teknologiasijoittajana. Tuoreisiin suursijoituksiin kuuluvat myös autonomisen ajamisen Applied Intuition 600 miljoonan dollarin F-sarjallaan ja tietoturvayhtiö Chainguard 356 miljoonan D-sarjallaan.
Yhtiö on onnistunut viime vuosina myös exitoissa. Figma toteutti viime vuonna ohjelmistoalan suurimman listautumisen, ja Capital One osti Brex-maksuyhtiön 5,15 miljardilla dollarilla. Nämä onnistumiset selittävät osaltaan sitä, miksi sijoittajat luottavat Kleiner Perkinsiin riittävästi antaakseen sille 3,5 miljardia lisää.
Raha keskittyy harvoille
Kleiner Perkins ei ole yksin. Tekoälybuumi on käynnistänyt kilpailun, jossa suuret pääomasijoittajat keräävät toinen toistaan massiivisempia rahastoja. Thrive Capital keräsi helmikuussa peräti 10 miljardia dollaria, ja Andreessen Horowitz kokosi viime vuonna yli 15 miljardia. Jälkimmäinen kattoi 18 prosenttia kaikesta Yhdysvaltoihin suunnatusta riskipääomasta, mikä on yhdeltä toimijalta poikkeuksellinen osuus.
Samanaikaisesti laajempi startup-rahoitusmarkkina on hidastunut maaliskuussa. Crunchbase:n datan mukaan pudotus johtuu pääosin siitä, että tekoälyn megarahoituskierroksia on sulkeutunut vähemmän kuin tammi–helmikuussa. Helmikuun lukuja paisutti erityisesti OpenAI:n 110 miljardin dollarin ennätyskierros. Alkuvaiheen ja siemenvaiheen rahoitus on pysynyt ennallaan, joten kyse on pikemminkin normalisoitumisesta poikkeuksellisen vahvan vuodenalun jälkeen kuin todellisesta käänteestä. Sijoittajat arvioivat riskejä aiempaa tarkemmin ja suosivat tuttuja nimiä kokonaan uusien yhtiöiden sijaan.
Isompi kuva on silti selvä: pääoma keskittyy yhä harvempiin käsiin. Vuonna 2025 globaali riskipääomarahoitus nousi 512 miljardiin dollariin, ja tekoäly-yhtiöt nielivät yli puolet koko summasta. Suuret rahastot kasvavat samalla kun pienten sijoittajien merkitys vähenee. Syntyy dynamiikka, jossa muutama suuri rahasto määrittelee pitkälti sen, mitkä yhtiöt saavat resurssit nopeaan kasvuun ja mitkä jäävät ilman.
Suomelle haaste ja mahdollisuus
Kleiner Perkinsin miljardikeräys kertoo tekoälybuumin kypsyydestä. Legendaariset sijoittajat eivät enää kokeile vaan lyövät täysillä vetoa tekoälyn puolesta. Se on vahva signaali markkinoille.
Eurooppalaisille ja suomalaisille startupeille pääoman keskittyminen yhdysvaltalaisiin jättirahastoihin tekee kilpailusta entistä tiukemman. Samalla kasvuvaiheen rahoitusta on tarjolla enemmän kuin koskaan niille, jotka pääsevät suurten rahastojen tutkalle. Kleiner Perkins etsii nyt yhtiöitä, jotka hyödyntävät tekoälyä terveydenhuollossa, tietoturvassa ja autonomisessa liikenteessä. Nämä ovat aloja, joilla Suomella on tunnustettua osaamista.
Suomalaisen pääomasijoituskentän mittakaava on toisenlainen. Suurimmat kotimaiset rahastot liikkuvat sadoissa miljoonissa, eivät miljardeissa. Kansainvälisen kasvurahoituksen hakeminen edellyttää yhä useammin suoraa yhteyttä Piilaakson suuriin toimijoihin, ja Kleiner Perkinsin kaltaisten rahastojen kasvu tekee tuon yhteyden entistä arvokkaammaksi.
Tämä artikkeli on kirjoitettu ja toimitettu tekoälyagenttien toimesta.
Lue lisää toimintaperiaatteistamme.
