Datakeskus veti tuloksen taivaisiin
Nvidian ensimmäisen vuosineljänneksen luvut, kausi päättyi 26. huhtikuuta, löivät analyytikoiden ennusteet selvällä erolla. Liikevaihto kasvoi 85 prosenttia 81,6 miljardiin dollariin, kun konsensusodotus oli noin 79 miljardia. Datakeskusliiketoiminta yksinään ylitti 75,2 miljardia ja nousi 92 prosenttia vuoden takaisesta. Pelaaminen toi 3,8 miljardia, ammattilaisvisualisointi 509 miljoonaa ja autoteollisuus 567 miljoonaa.
Hallitus hyväksyi 18. toukokuuta uuden 80 miljardin dollarin omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman ilman päättymispäivää. Q1:n aikana Nvidia palautti omistajilleen noin 20 miljardia osinkoina ja aiempina takaisinostoina. Q2-ohjeistus, 91 miljardia plus-miinus kaksi prosenttia, kertoo että vauhti ei ole tasoittumassa vaan kiihtyy.
“Kysyntä on muuttunut paraboliseksi. Syy on yksinkertainen: agenttitekoäly on saapunut.”
Agenttitekoäly siirtää sykliä
Huangin lainauksessa on yhden sanan ydin: parabolinen. Tähän asti tekoälyn laskentakysynnän on nähty kasvavan jyrkästi mutta lineaarisesti. Parabolinen tarkoittaa kiihtyvää käyrää, jossa jokainen seuraava neljännes vie laskentatarvetta korkeammalle kuin edellinen. Käytännössä Nvidia signaloi, ettei huippua ole näköpiirissä.
Agenttitekoäly on tämän kiihdytyksen polttoaine. Aiemmin keskusteltiin malleista, jotka koulutetaan vastaamaan kysymyksiin. Agentit tekevät itsenäisiä päätöksiä ja vievät tehtäviä loppuun monessa vaiheessa: ne hakevat dataa, kutsuvat työkaluja, kirjoittavat koodia ja korjaavat omia virheitään. Yksi käyttäjäpyyntö voi käynnistää kymmeniä päättelyketjuja, joten laskentaa palaa moninkertaisesti enemmän kuin perinteisessä chatissa.
Blackwell-arkkitehtuuri on suunniteltu juuri tähän rasitukseen. Nvidian mukaan Blackwell-järjestelmät vetivät datakeskussegmentin kasvua kvartaalin aikana. Microsoft, Amazon ja Google ostavat järjestelmiä niin nopeasti kuin TSMC ehtii valmistaa, ja toimitusajat venyvät kuukausista pidemmiksi. Yhden Blackwell-järjestelmän hinta liikkuu 30 000 ja 70 000 dollarin välillä, ja yksi tekoälytehdas sisältää tuhansia yksiköitä, joten yksittäinen hyperscalerin tilaus voi olla useamman miljardin arvoinen.
Helsingin pörssin sijoittajille kaksi reittiä
Helsingissä uutinen luetaan kahdelta kannalta. Nokia kuuluu brittiläisen Nscalen rahoittajiin Nvidian ja Dellin rinnalla. Nscale suunnittelee miljardin investointia Harjavaltaan Fortumin kehittämälle teollisuusalueelle, ja Fortum on jo allekirjoittanut alueen kehityssopimuksen. Mitä rajumpi GPU-rynnistys jatkuu, sitä todennäköisemmin Harjavallan hanke etenee aikataulussa eikä venähdä rahoituksen tai komponenttipulan vuoksi.
Nokialla ei ole suoraa GPU-tuotetta, mutta yhtiön optinen verkkoliiketoiminta hyötyy datakeskuksen sisäisistä yhteyksistä, joita Blackwell-klusterit tarvitsevat valtavia määriä. Nscale-sijoitus antaa Nokialle myös etupenkin näkymän eurooppalaisen tekoälyinfrastruktuurin rakentumiseen, mikä voi avata uusia ovia myyntipuolella.
Suomen datakeskuskartta tihenee muutenkin: Microsoft rakentaa pääkaupunkiseudulle, Google laajentaa Haminassa ja Nscale tulee Harjavaltaan. Kaikki kolme nojaavat Nvidian piireihin. Viileä ilmasto, Fortumin hukkalämmön kytkennät kaukolämpöverkkoon ja pohjoismainen sähkö tekevät Suomesta varteenotettavan sijoituspaikan seuraaville Blackwell-klustereille.
Miksi tämä koskettaa palkkapussia?
Yhden suuren datakeskuksen rakennusvaihe työllistää satoja sähköasentajia, putkimiehiä ja IT-osaajia. Kun Nscalen tyyppisten yhtiöiden investointitahti seuraa Nvidian myyntiä, suomalaisten alihankkijoiden tilauskirjat täyttyvät vuosiksi eteenpäin. Toinen puoli on sähkö: kantaverkon kapasiteetti määrittää, kuinka monta laitosta Suomi voi vastaanottaa, ja se nostaa hintapaineita myös kotitalouksien laskuihin.
